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第619章,2007年,财团企业在行动3

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2006年8月起,迪士尼公司,康卡斯特(米国主要有线电视运营商)与时代华纳三家传媒业巨子,差不多在一周之内提出了并购漫威动画的请求,并且与漫威动画方面分别展开了单独谈判。

随后不久,美国市场位居前列的电信运营商at&t加入了进来,at&t竞争对手、美国最大的电信公司verizon和苹果公司同样表现了强烈的兴趣,但并没有提出正式报价。

对于漫威动画这项金边资产,收购方表示一致看好。

企业运营健康,资产状况优异到令人乍舌,账面上躺着高达60多亿美金的票房净盈利,而且手攥着不下十个热门ip,以及3000多个超级英雄人物形象权,几乎收购回来就能实际产生盈利。

(账面上的现金盈利,收购方一般享受不到,是看到吃不到的香饵。即便是整体转让,那么等于在收购价格上要再多加上60多亿美金,这就像出售一辆二手车,车里面放着5万块钱,那必然是二手车价加上5万块钱,出售方不可能吃亏免费送。)

这期间,verizon和苹果公司对于收购的讨论仅限于初级阶段,并没有展开正式的谈判。

几家传媒业巨子竞争的头破血流,成为2006年末到2007年众所瞩目的财经和娱乐新闻焦点,到底花落谁家?

到了2007年4月末,历时长达8个月的焦灼谈判中,电视传媒业巨子康卡斯特由于实力稍逊,率先退出了并购谈判。

与此同时,verizon电信公司正式加入进来,并且提出了溢价33.7%的正式收购方案,计划用现金加股票各半,合计1470亿美金,收购漫威动画全部股权。

到了最后关头,迪士尼公司孤注一掷提出以72%的股票,28%的现金,溢价29.5%的收购方案,总计1425亿美金,收购漫威动画全部股权。

全美排行第二的at&t电信公司再次发力,提出以65%的股票,35%的现金,溢价33%的收购方案,总计1466亿美金,收购漫威动画全部股权。

这三种方案各有优劣,确实让王耀城难以评判。

从股权方案上看,当然是迪士尼公司最有诚意,提出了比例最高的股票兑换方案,显得诚意满满。

迪士尼公司是专业的文化传媒公司,从平面动画到3d动画,从主题公园到影视类公司,从电影产业到服装玩具产业延伸做的都是最好的。

但正是因为此,反而对王耀城的吸引力最小,对财团企业的帮助也最小,在全美以及世界舆论界话语权也最小。

王氏财团又不准备专注于文化传媒类业务,独立掌控漫威动画难道不香吗?

反观时代华纳公司,虽然没有爆出有吸引力的报价,但作为传媒业巨挈,旗下拥有从内容生产(华纳兄弟公司、hbo、),到产品发布(时代华纳有限电视),拥有遍及全美三大新闻网之一,并且在全美拥有布局绵密的数百家电视台,新闻报刊,电台和唱片公司,时代华纳早已完成了传媒业内的垂直整合,是理想的传媒业喉舌。

王耀城拥有时代华纳公司7.8%股权,若是双方合并,他将不得不卖出部分股权以维持第二大股东地位,防止触犯米国关于传媒业的具体规定。

电信业巨子verizon电信公司和at&t(全美电话电报公司)参与进来,无非是觊觎漫威动画的优质内容资源及金边资产,意图打破电信业界的牢笼实现跨界收购,争夺内容控制权。

随着电信市场逐步饱和,相互间竞争激烈,电信公司期望从文化内容生产商和网络等多途径获得更多收入,漫威动画自然是最好的香饽饽。

米国电话电报公司董事长汤姆逊说过;

“at&t是移动电话运营商,拥有国家性的基础设施以及蜂窝网络,at&t也希望从传媒内容(内容所能带来的广告收入)中赚钱。将来,我们能够在传媒和移动端看到更多不同类型的整合。”

显然,其最大的竞争对手verizon电信公司也看到了这一点,义无反顾的加入了进来。

王耀城对于这二者,选择就好做的多了,肯定是报价最高者得。

相对于verizon电信公司,at&t提出的报价更有诚意,65%的股票,35%的现金,溢价33%的收购方案,总计1466亿美金,收购漫威动画全部股权。

细说起来,at&t(米国电话电报公司)百年浮沉,在全世界都赫赫有名。

这家公司的前身叫贝尔电话公司,1876年创立之初,创立者就是赫赫有名的电话之父亚历山大·贝尔,旗下拥有名扬国际的贝尔实验室。

1885年,贝尔电话公司成立了一家子公司,专门做长途电话业务,名为米国电话电报公司~at&t,并且在十几年后,反向收购了贝尔电话公司。

请记住,这是第一次子公司收购母公司的反向收购。

在百余年的发展历程中,at&t先后经历了美国政府三次反垄断诉讼。

1981年,

在第三次反垄断诉讼中,at&t被迫同意与子公司拆分,老at&t被拆分为一个新at&t(专营长途电话业务)和七个本地电话公司(分别是西洋贝尔、西南贝尔、西部贝尔、太平洋贝尔、南方贝尔、亚美达科和纽新公司,俗称“贝尔七兄弟”)。

没有想到的是;

拆分之后,at&t反而变得更强大了,因为业务更加专注,数据业务有了很大的增长。

1994年,at&t的营业额一度达到700亿美元。

然鹅盛极必衰,at&t的拐点还是不可避免地到来了,处于巅峰状态的at&t挥刀自宫,将网络部门拆分成为朗讯公司并单独上市。

这是一次致命的错误,步子太大扯到了蛋,2000年互联网泡沫破裂之后,公司业绩一落千丈,从此一蹶不振。

没过多久,历史上曾经发生过的一幕惊人的重复了,拆分出的七个儿子之一西南贝尔找上门来,要求反向收购曾经的母公司at&t。

朋友们,这是第二次子公司向母公司的反向收购。

西南贝尔就是如今的第一大股东威瑞森,其160亿美元收购母公司at&t以后放弃了自己的品牌,改用at&t这个百年著名品牌。

然后,斥资340亿美金收购了自己的兄弟太平洋贝尔,2005年斥资860亿美金并购南方贝尔。

2007年,斥资1466亿美金,大手笔收购漫威动画全部股权,实现了跨界经营策略,彰显了宏大的气魄。

并购完成之后,王族基金将拥有at&t公司33.3%的股权,距离第一大股东威瑞森(verizon)仅相差0.2%。

威瑞森承诺不减持股权,王族基金承诺不增加股权,二者默契的共同把持at&t公司经营大权。

at&t公司ceo迈克尔·阿姆斯特朗在与王耀城的私下谈心中,和盘托出了自己的战略企图构想,以求得王耀城的鼎力支持;

他想让at&t从一个长途电话公司,变成一个全媒体全领域的信息集团,打造一个横跨通信业和传媒业的产业巨子。

就是说,at&t公司将继续寻求并购,迈克尔·阿姆斯特朗隐隐的点出了下一个并购目标……赫然是时代华纳公司。

这一切,与王耀城的战略构想无比契合,随之而来的情况不问可知。

2007年6月初

历时近十个月的漫威动画并购谈判终于落下帷幕,王族基金获得并购之后的at&t公司33.3%的股权,位居第二大股东,同时获得缴税后收入416亿美金,令财团现金池再一次暴涨,从3390亿美金飙升到3815亿美金水平。(并非是数字不对,财团尚有其他零星收入)

这笔交易双方各取所需,与at&t公司合作,可以让财团企业手机品牌产品全面进入米国市场,并且排挤竞争对手,例如诺基亚,三星,htc等品牌。

王耀城拥有横跨通讯和娱乐业界的更强话语权,得以隐身于幕后,为实现“影子帝国”战略迈出重要一步。

作为香港户籍人士,他不可以收购时代华纳公司,at&t公司可以帮助完成这个目标。

通过曲线救国的方式,达成最终的战略目的。

加上手中掌握的世界新闻集团股权和时代华纳公司7.8%股权,王耀城实现了对米国二大电视新闻网的渗透和影响力,能够左右舆论方向,成为真正居于幕后的大佬。

反过来看

at&t公司可以与环球通信公司形成更密切合作,共同对付verizon电信公司等强大的竞争对手。

实际上,在并购完成的同时,at&t公司已经超越了竞争对手成为全球最大电信公司,米国最大的宽带、无线、本地接入和企业服务提供商。

强强合作更有利于其巩固市场竞争地位,提供给用户更佳的服务。

at&t公司得以与思科公司建立更密切合作,实现多赢战略,不管从哪一个角度来看都是成功的。

交易完成之后,漫威动画将由克伦特·道格拉斯担任ceo和首席执行官,原总裁兼首席执行官潘石义改任执行董事,高级副总裁,负责漫威动画行政事务,谢伊获任漫威动画高级副总裁,负责真人电影制作与发行。

迈克尔·阿姆斯特朗兴奋地面对电视媒体侃侃而谈;

“这次收购对两家公司来说是一个完美的联姻,是各自优势的互补,我们都是最后的胜利者。

at&t致力于打破边界,集大成于一身,这是一项宏伟的战略规划。

对于用户、内容生产者、分销商和广告商来说,这次的收购会在米国的传媒和通讯行业带来一个全新的改变,绝对是具有颠覆性的。

拥有优质内容一直是at&t致力追求的,随着智能手机的普及,用户观看视频的方式从家里的电视机发展到了随处可见的移动端,全球用户对于优质视频的需求也越来越高。

这是tmt领域内一个垂直的收购,纯粹而简单。

漫威动画是一个生产内容的公司,而at&t却是一个分发内容的公司。我们之所以要合并,就是为了给用户带来更好的产品和更多的选择。

拥有了优质的内容后,我们可以颠覆整个娱乐产业,破除内容分销的界限,从而给用户提供更多价值,并给他们提供想要的内容;

无论何时何地,也无论他们想以怎样的方式得到优质内容,at&t都是他们的首选。”

字里行间,显示出了迈克尔·阿姆斯特朗破边界,集大成的勃勃野心,王耀城非常欣赏拥有野心并有大魄力实现它的人。

尤其这样的人在为自己呕心沥血的赚钱,这种感觉就更好了。

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