what if ？（099）中央银行

2019-06-12第二部逐鹿中原第一章文静结婚了（6）中央银行“干嘛？不是早上才要过？”韵妤推开我的手不依道。

“法律又没有规定我一天不可以跟老婆做爱两次！”我一手环住纤腰，另一手将罩衫自腰际撩起，掌心轻轻按压鼓胀的乳肉道。

“讨厌啦…人家刚洗完澡…”韵妤在怀中扭动，似拒还迎。

“明桢带小朋友们去参加营队…难得他们都不在家”我双手上移捧住饱满的乳球，韵妤不知是有心还是无意，轻悬秀颈正好将纤细的耳珠推向我chún边。“妳好香喔……。”

“嗯呜…”韵妤轻吟着躬身想要闪开贪美的舌尖，却让大手趁势下抚光滑细腻的腿肉。

“喂…瑞琪随时会回来啦…”韵妤转过身子面向我，大大的眸子瞪着我道。

我直视女人瞳孔深处，韵妤一时间无措只能羞怯地微微阖起双眼。我噘起嘴巴深情地在那自然温润的chún瓣上点了几下。

“嗯嗯…”女人没张嘴。

“我们好久没有好好接吻了……。”

韵妤噗斥一声笑了出来，道：“什么时候你变得这么文青了？”

我抚住她后脑勺，鼻尖蹭过她的鼻尖道：“我一直都是这样呀……！”

“呵呵呵…呜…”洁白齿列才刚露出，我的chún便罩向那两排洁白的秀气上。女人身体反应的速度比想像得还要快，我才在芳chún上啄了几下，刚洗完澡的毛孔间便排散出温热的蒸气来。“唉唷……。”

我左手捧住乳房下缘，右手抚娑光滑的背肌。

“到床上去吧…”韵妤娇驱微震，小手巍巍地捏住我的耳珠。

“嗯嗯…”女人轻叹一声，脖子上半透明肌肤间散发着cháo湿的气息。我用鼻尖刮过下颔骨，一整天忙碌后冒出的鬍渣正好搔在她的锁骨上。

“呵呵…”女人双腿自动地分开，毛茸茸的yīn埠朝我小腹节奏地耸起。

“妳好漂亮……。”

“啊…讨厌啦…”双膝被我推向xiōng前，舌头沿着锐利的胫骨前嵴朝向下方的溼热前进。“我最近没有除毛…唉唷……。”

隐隐浮出肤面的毛根刺激着我的舌尖，我将韵妤双膝併拢，用脸颊左右品味女人小腿上的起伏。韵妤内心玩性被勾起，居然试着用脚趾夹弄我的耳朵。

“这样会太兴奋啦…”韵妤抗议道。我将膝盖推顶到乳尖，bào涨的龟头隔着两层织布在湿润的yīnchún上来回蹭动。

“你好坏…”一双小腿向天挺起，韵妤转动脚踝让10隻脚趾勾缠在一起。

“想要了吗？”我挺动腰肢让菰头在双腿间起伏道。

“你坏到不行…啊呜…”10点鲜红的趾甲油张开又蜷起，韵妤的小腿用力蹦直，一对小脚尖拼命地向空中探伸，双手也随着那踢动的节奏在我背上刮过。“这样我会瘦不了的……。”

我封住芳chún将舌尖探入口内，韵妤不安分的小手伸入内裤中握住洋jīng，随着我舌头搅动的频率一阵阵地捏喔。

“嗯嗯…呜…好bàng…喔…”手掌握住yīnjīng的力度恰到好处，每当移动到最上缘时韵妤特别用掌心磨蹭龟头尖端，温暖的酥麻沿着yīnjīng传到腰际，爬过嵴椎直达后脑。

“还敢说我…是谁比较坏…？”我在脸颊上香一个道。

“进来吧…我要你进来……。”

“我要舔妳…我要把妳舔到高cháo……。”

“不要…不要今天…”韵妤一条腿弓起、另一条腿挂在我肩上颤抖道：“我现在就要你进来…快点……！”

“呜…”一双长腿在我背后紧紧勾起。“好深…唉唷…呜…要…要…啊…到了…唉唷…好爽……。”

“停一下…停一下…呜…啊…碰到了…呜…不行…啊啊…好舒服…”双手紧紧搂住腰际，韵妤嘴裡说不要却一直压着让我继续深入。

“呜呜呜…会…会坏掉啦…”水汪汪的大眼睛天真无辜地望着我，50岁女人兴奋到极点时散发着18岁的青涩和妩媚。“这样…会…会死掉…老…老师太大了…呜呜…好深…太大了…要死掉了啦…呜呜……。”

眼睛张道最大却浮着泪水，一次次高cháo让韵妤鼻尖发红，承受不了的脸庞只能娇羞地侧过头去。

“哎呀呀…不…不要这么裡面…要…要裂开了…啊啊…”一双稚嫩脚踝紧紧勾在一起，熟透的蜜屯背叛了小口贪欢地拼命上挺。

“不…不要…哎呀呀…唉唷…啊呜…”bào涨的龟头排开嫩肉来回冲刮，纤细的腰肢来回甩动，带领着圆翘的蜜臀来回收束。

“啊呵…好舒服…妳好bàng…”我粗声喘道。

“不要…要死了…停呀…”韵妤紧紧搂住腰肢bào躁地挺动道。

“射给妳…哈…我要射死妳……。”

“呜…啊…”染成褐色的秀髮在枕头上不停甩动，亮红的脚趾紧缩成一团。

“不…不行…你去给秀琪…不…不要…不要在裡面……。”

“妳们都要…呜呜…妳好bàng！…我…我就是要射在裡面…”我在韵妤耳边喃喃道：“我就只要妳…我要射在最裡面……。”

“不…啊啊…”韵妤瞪大眼睛却无法控制自己下身的强烈收缩。“啊啊…呜…不要…啊…进…进来…呜……。”

“你好坏…射那么多进去…”韵妤艰难地抗议道。

“哪有老婆讨厌老公射jīng在身体裡面的？”我将她紧紧搂入怀中道。

“你不觉得那天小澄的话很有…”韵妤蹭了蹭我肩头道：“该怎么说…很有玄机……？”

“妳是说她说的【从这边过去的人】吗？”我脸颊轻轻抚过女人髮丝反问道。

“嗯…我也明白她的顾虑，这些年不管是她还是文静，我都不曾多问过一句…”

韵妤拉过我的手用指尖轻搔肚脐道：“但那天她说这话的意思，好像是还会有别的人过去吧？或许…嗯…让我的感觉是…除了我们【家人】以外的别人……。”

舌头捲起几缕髮丝，我用牙齿细细噬咬道：“这也很可能呀，就像之前明桢调查的，也有其他参加实验的患者也有类似的经验…只是从明桢的纪录上看，几乎每个人都以为服药后出现jīng神混乱，到目前为止没有人认真地去面对【那边】的生活。”

“那真的需要非常大的勇气和临机应变的能力…”韵妤伸手挤向我背部与床铺间的空隙，硬是搂着我话锋一转道：“我刚才会不会很乾？”

“哪有？湿得不得了，妳没发现我刚才还偷偷把小弟弟在床单上擦了擦…”我用鼻尖嘻弄她脸颊道。

“你好讨厌喔……。”

“就是因为我很讨厌妳才那么兴奋呀…”我挣开小手，指尖在翘臀上来回刮弄道。

“讨厌…都讲不赢你…”韵妤轻拍肆虐的大手道：“事先如果没有心理准备，真的很难在那边世界存活下去……。”

“妳怎么最近这么担心湿不湿的问题？”指尖撩拨浓密的yīn毛，发出脆脆的声响。

“喂…”韵妤小鼻子顶过我锁骨道：“我同学都闹更年期一阵子了…就我还没开始…会…会担心呀……。”

“妳同学40岁以后应该都没有性生活了吧？哪像妳每天从早到晚都在勾引我，害我不把妳推倒都不行…採阳补yīn没听过呀？”

“没有！…讲那么难听…没有！”韵妤佯作赌气道。

“女人要一直有男性贺尔蒙滋润就不会变老…”我转头用舌尖在耳珠上轻轻一勾道。

“呜…老公大人说得都对…”韵妤娇躯一颤，指甲紧绷刺入我手臂道：“希望老公大人还要继续滋润小女子……。”

“那如果在可控制的情况下找人过去…我们现在还缺什么人呢？”我朝韵妤耳朵轻呵道。

“你讨厌啦！不正经…”韵妤在我脸颊上轻拍一下略示抗议，道：“这么大一件事情我们什么人都缺，这还要问？…你要担心的应该是找什么人过去才不会跟你抢当救世主吧？！”

。

“当然是好老婆说谁可以过去就找谁过去囉…”我伸出舌头探索韵妤芳chún道。

“哼…就是这样才难呀…”韵妤别过头去在我pì股上拍了一掌道：“好啦！该起来了，我们来讨论正事吧……！”

坐在高脚椅上的韵妤捧着咖啡道：“打仗的事我帮不上忙，我想跟您讨论一下设银行的事。”

肉排和荷包蛋在锅中滋滋作响，我拿着抹刀把酱料涂匀在土司上道：“银行？

我们不是已经有很多钱了吗？”

“我们钱是不少…真的赚了不少…但钱不是这样花…”韵妤朝杯中倒了些鲜nǎi道。

“不好意思，这个我不太懂…”我扬起锅铲将食材翻面道。

“世界大战期间我们前前后后大概收入了35亿美金，但是养部队、打仗、盖工厂什么的，还有花钱买地、建设，帐上现在现金部位大约是33亿美金。”

“花了这么多钱喔？”我小吓了一跳，赶忙把煎得恰到好处的肉排荷包蛋乘到酥脆的土司上。1920年代初期广西基本上没有任何建设，陆荣廷主政下收入都是拿来养军队，就算加上卖鸦片一年全省收入不到200万美元。

“盖工厂和土地改革就花了1亿…”韵妤道：“欧战长年打下来，列强军费大增，银价上涨金价无力，原本从清末到民国元年银元对美元汇率都稳定在2.4银元对1美元左右，但到1919、1920年之后，银元对美元汇率已经升值到1到1.1银元对1美元，银元上涨了2倍多，我们的开销自然也就增大许多。”

“那个时代各国不都是用金本位吗？怎么会这样呢？”

“没错，像在1907年到1931年1日圆固定兑换0.75克黄金，美元官价从1900到1932年都是锁定在黄金每盎司20.67美元；英镑更夸张，从1725年到1945年官方牌价都是固定在每盎司4.25英镑…”韵妤解释道：“虽然名目上金本位是固定汇率，但事实上黄金市场交易价格还是会随着经济景气循环或国际局势波动。举例来说，历史上1920、21年第一次世界大战结束后黄金就从每盎司4.25磅涨到5.6英镑，一直到1926年金价才回稳到4.25磅，但接下来1931年受到大萧条影响，1931年英国放弃金本位制度，金价一路从的每盎司4.63磅涨到1935年7.1英镑就没跌下来，后来1939年二战爆发就一口气涨破每盎司8.4英镑……。”

“我说这么快有听懂吗？”韵妤突然发现什么顿了顿问道。

“我懂…”我递过生菜沙拉道。“请继续！”

“金本位的意思其实是各个採用金本位制度的国家，可以直接用黄金价格计算国与国之间的汇率，像刚才说的1盎司黄金等于4.25英镑、20.67美元或37.78日圆，这样国际贸易时就很好计算…”韵妤边轻咬麵包续道：“但中国是银本位制度，所以要计算汇率时就要计算银元中的银含量以及金银的价格比…用了这么多年银元，老师你应该对各种银元、毫洋、库平、成色这些不陌生吧？”

“当然…一开始也是搞不懂，不过久了也就习惯了……。”

“20世纪金银价波动非常剧烈…”韵妤说明道：“1915年时金银价格比是1：40，到1919年银价就涨到了1：18。这就是刚才说的，因为战争各国抛售黄金，造成银价大涨。”

“所以这就是一开始妳说的，因为银价大涨所以造成我们美元消耗增加？”

“没错，就是因为这样…”韵妤拣起一粒小番茄放入口中道：“第一次世界大战结束后金银价比相当一段时间都在30多，但1929年大萧条、1930年就跳到1比53、31年到1比71、32年1比73、1933年1比70……。”

“我知道这段故事，林满红老师把这一段说得相当清楚，而后来因为银价不振，美国国会推出购银法桉一举就击垮中国金融…”我也捻起一条芹菜放入口中嚼道：“所以bī得中国政府先在1933年宣布废两改元，接着1935年底宣布废除银元、改用法币，从此中国国币废除贵金属本位制，改与美金、英镑汇率连结……。”

“老师你发现keypoint了没有？”

“蛤？”我疑惑地望向她道：“加点咖啡吗？”

韵妤指沾咖啡在檯面上写下【黄金十年】4个大字，道：“懂了吗？”

“蛤？”两件事我都知道，但我受的训练无法让我将它们连结在一起。

“历史上1928年国民政府完成北伐，表面上是一场军事胜利，但实际上却可以分成两个部分：第一阶段是1926年到1927年间，北伐的起因是新桂系统一广西后必须向外争取地盘、财源率先进攻湖南，接着蒋介石才在苏联的经济与军事援助下跟着出兵北伐；第二阶段则是宁汉分裂后国民党与共产党决裂，苏联不再援助蒋介石，改由控制上海金融市场的江浙财团支援蒋介石先摆平汉口政权，接着继续北伐。”

“这我也知道，但要怎么把两件事连在一起？”

“自民国成立后，虽然上海的金融实力最强，但像是发钞权、代理国库权、公债发售权等等国家控制的金融业务，都掌握在北洋军阀掌握的中国银行、交通银行和北四行──金城、盐业、中南、大陆等4家银行──手上，江浙财团看得到吃不到，最多只能分点芝麻喝点汤。”

“北四行我知道，当年这4家银行在上海的联合仓库就是有名的【四行仓库】，我去过一次…”我chā嘴道。

“江浙财团这把赌对了，蒋介石上台后不但让江浙系财团之前购买的战争债券大赚一笔，后来国民政府的各种财政特权也渐渐流入江浙财团手上，一直到1935年宋子文、孔祥熙强夺中国银行银行止，可以说是江浙财团的黄金时代…”韵妤擦擦嘴道：“不但因为全球经济大萧条、银价bào跌，等于让汇率贬值了100％，让江浙财团旗下的纺织、麵粉、榨油等轻工业大发利市，同时又掌握了蒋介石的金脉，整个政府几乎都是他们囊中之物。”

“所以妳的意思是说，蒋介石就是江浙财团手中的【奇货】囉？”

韵妤脸上堆起笑意道：“您还真的不笨嘛！没错，秦异人是吕不韦手中的奇货，蒋介石就是张静江、卢洽卿兜售给江浙财团的奇货。”

“呵呵，不能说是【兜售】。蒋介石本来就是他们自己人呀！”我笑应道：“我记得蒋介石好像跟张静江家晚辈是同学，攀着这层关係才由张静江引荐给孙文的。”

“呵呵，没错，应该要说蒋介石是江浙财团自己出产的奇货才对！”

“江浙财团培养的蒋介石接上孙文留下的空缺，又正好遇到大萧条让中国经济热到爆…”我帮韵妤添了点饮料道：“那跟我们设银行有什么关係？”

“关係可大了…”韵妤眼睛笑得像新月一般道：“考考老师，我们为什么要设银行？要设什么银行？”

“我们现在就有银行了，妳会这样考我当然就是看准我答不出来吧…”我笑着直接宣布投降。

“我们现在那个不是银行，只能算是农会信用部，根本连银行1％的功能都还不到…”韵妤举起叉子道：“可以再给我个荷包蛋吗？今天突然好想吃……。”

“那有什么问题！娘子帮我上课，我帮娘子煎蛋”我起身回到炉灶旁边道。

“我也要！我要两颗半熟！”

“喔？瑞琪妳起来啦？怎么不多睡会？时差吗？”我在锅缘轻敲蛋壳道。

“起来听妈妈上课呀…”半夜才刚从欧洲回来，瑞琪拿了杯jīng力汤在妈妈身旁坐下。

“根据相关资料和历史学者研究，1920年代中国其实不缺乏工业化发展所需的资金，而是缺乏一种顺利将银行资本转化为产业的有效机制。传统中国代表性的金融机构是钱庄，但钱庄基本上属于高利贷性质，不具备现代金融机构的特性；鸦片战争后开放通商，先是洋行进入中国扮演金融机构角色，接着是真正具有现代意义的外商银行，其中最早进入中国也最有名的就是渣打银行和汇丰银行。在1920年代到1930年代上半，外国银行控制了中国70％的白银储备──也就是说，当时中国所有境内发行的银票、对外贸易进出口用的外汇，70％掌握在外国银行手裡。尤其是英商的汇丰银行和渣打银行，控制了80％输入中国的白银，而汇丰银行每天公布的前一日伦敦交易市场白银价格，就决定了当天中国银元的汇率…”韵妤把胡椒罐推到瑞琪面前，续道：“中国近代的银行业真正有所发展是受惠于第一次世界大战，大战期间外商银行几乎营运中断，中国进口商品下降三成、出口商品则激增四成以上，中国本土製造业蓬勃发展，也带动了银行业空前的繁荣。

但问题是中国自己不能控制自己的汇率、更不能决定自己钞票的发行。讲好听是完全自由的资本主义竞争、没有任何政府管制，讲难听就是完全被人宰制、随波逐流，连最基本的自保能力都没有。”

“好惨…那不就是随便人家喊价？”瑞琪咬一口土司道：“这味道真不错，是哪家买的？”

荷包蛋在热油上滋滋作响，我答道：“不是买的，我昨天自己做的。”

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“妳好久没回来了，老师最近迷上自己手做麵包…”韵妤续道：“其实1920年代中国经济规模不大，以有正式统计数字的1930年中国gdp来说，以当时币值计算是339亿美金、换算人均gdp一人一年大约700美金，而当时全中国发行流通的钞票数量不过8亿银元，而全部中国本国银行的存款规模也大概是9亿元。”

“好难想像喔…人均gdp是700美元、流通的钞票只有8亿…”瑞琪接过荷包蛋道：“妈，妳刚说那个时代绝大部分是外国银行在发钞票，那货币供应量要怎么控制呢？”

“没有人控制，应该说…没有人有办法控制，因为那个时代并不存在类似今天中央银行的机构，所以没有人有能力控制货币发行量…”韵妤叉起一块荷包蛋道：“虽然一直有设立中央银行的倡议，但要等到1935年国民政府发行法币后，才约略有一点样子出来。在发行法币之前，虽然说发行钞票需要北京政府许可，但外国银行也不甩北京政府自己发行，所以信用良好的银行发行钞票会公开宣布有百分之百的白银准备，而信用不好的银行就会超发、滥发了。”

“喔？像那些银行呢？”瑞琪好奇问道。

“最糟糕的就是广东孙文国民政府控制的广东银行，基本上钞票已经乱印到没有人愿意用了…”韵妤回答女儿道：“因为没有稳定的中央银行，所以也就没有统一的货币；没有统一的货币，也就不可能利用货币政策影响任何经济行为。”

“不过是不到100年前的事，但真的好难想像喔…”瑞琪道。

“所以爱妻的意思是我们来设立中央银行吗？”我就着煎完蛋的油锅丢入几片培根道。

“你控制一下，不要吃那么多高油的东西…”韵妤提醒我道：“设立中央银行是其一，但不是全部。中央银行的职责是稳定国家货币和供给，以及在发生金融危机时担任银行最后紧急借款的金主，所以不只是控制汇率和货币数量，还要控制利率、调节流动性、代理国库、主持所有银行间的清算，还有就是监管金融工作。”

“监管金融？那不就是要拿枪去押？”瑞琪故意问道。

“不一定要用bào力，光是控制外汇、贴现、拆款就可以控制信用。央行手中握有外汇、贵金属和其他金融资产，发行本国货币成为负债，只要调节资产跟负债，就可以让一般金融机构听从央行指挥…”韵妤回答道：“像1920、30年代那种银行还没有高度发展的年代，央行光是控制拆款利率和贴现率，就可以让银行听话了。”

“所以老妈你的意思是──既然我们在那边手上有将近56亿银元，所以不需要用bào力的手段，光是用控制汇率和拆款、贴现，就可以自己让自己变成中央银行吗？”瑞琪吃得chún边都是未熟透的蛋黄。

“妳说对了！”韵妤道：“银行将本求利，最理想状况就是把手中存款百分之百贷款出去赚利息，但如果没有强有力的拆款和贴现机制做后盾，银行就必须留下可观的数字做为准备金，这会让银行创造信用的能力下降…但相对来说，如果有强有力的拆款贴现后盾，银行就不需要留下太多准备金，甚至可以超过手中存款规模去放款──只要每天银行可以拆借到需要支付的现金就好──这样就创造出超额信用，可以大幅度刺激金融交易和经济发展。”

“这不就是无中生有吗？”瑞琪疑问道。

“银行这个行业会存在，重要就是可以无中生有出信用跟资产来…”韵妤解释道：“举例来说…一家银行原本收了100万存款，但是为了应付每天客户提款跟票据清算需求，只能放出80万贷款，另外要保留20万的准备。但如果有中央银行这种最后的拆款贴现者存在，银行就可以把99万元贷款出去，剩下1万元支付跟中央银行间的拆款和贴现利息，就可以跟中央银行借到20万应付客户现金需求──这样银行能放的款变多了、企业能借的钱也变多了，经济就会更活络……。”

“银行都靠中央银行救济周转现金，不需要枪杆子银行就会乖乖听话了…”我朝培根上撒了些乾辣椒粉塞入口中道。

“是这样吗？”瑞琪有点不太相信问母亲道。

“是呀，我最聪明的老公说得没错…”韵妤突然发现自己语病，双颊浮上cháo红害羞地望着女儿道：“老师说得没错…妈妈这几年协助君儿夫人调整我们的资产架构…因为英镑、法郎对黄金贬值，美元对黄金升值…所以妈妈先用美元买入黄金，再用黄金买入贬值的英镑和法郎，接着用现金买入英国、法国的战争公债…英国法国战况不利，战争公债贴水高，面值100磅的英国战争公债成交价格只要70英镑就可以买到，然后再用公债贴现、用官价买美金，换回美金后再循环cào作……。”

“好複杂唷…”瑞琪摆了个不明所以的表情。

“就是美金变贵、黄金变便宜，所以先用美金买黄金…但是英镑对黄金贬值，所以再用黄金换英镑…然后英国政府发行战争公债、利率高、然后大额时用70磅就可以买面额100磅的公债，然后拿面额100磅的公债去贴现换成英镑现金，再用现金去买比原本更多的黄金，因为公债贴水太多，所以买到的黄金换成美元后可以赚到比原本美元更多的美金──这就是所谓的【无风险套利】──这样懂了吗？”

我趁韵妤不注意又咬了两片培根道。

“没有赚那么多啦，每个循环获利不到1％，但先抓好数字后一质循环做，最后获利还是很可观…”韵妤瞪大眼盯着我道：“你已经不年轻了，吃培根自己要节制！”

“那现在到底资产是多少？”瑞琪疑问道。

“原本老师做了不少生意，扣掉这几年花费，还剩下33亿美金…”韵妤温柔地望着女儿道：“但经过这几年套利cào作，我们现在帐面上的美金价值大约45亿美金……。”

“哇！！”瑞琪讶道：“那开一家中央银行一定够了！”

“傻丫头，不是这样算的…！”韵妤进一步阐明道：“老师搞不清楚的地方就是──公帐与私帐──老师做了那么多生意，赚了30多亿美金，那是我们家的私帐、不是公家的钱，不可以混为一谈！”

“那要怎么办？”

“按照货币学和国际金融实务…”韵妤故意卖关子喝了两口饮料、顿了顿道：“老师要把钱汇回中国，然后换成中央银行发行的货币──这样中央银行就有45亿美金外汇，老师手上有等值的中国货币。然后老师把这些钱存到某个银行去──不能存入中央银行，因为中央银行不能做存款业务──这样某银行就有…约85亿银元的存款…然后银行把这85亿元存款再放款出去，然后跟中央银行拆借大约1千万元现金当做准备──这样老师手上有85亿银元资产，然后企业个人借了85亿元贷款，去採购土地、机器设备又形成85亿元资产，这样经济规模就变成了170亿元……。”

“哇！！”瑞琪不可思议地讚叹道。

“这还只是足额准备的状况…”韵妤续道：“如果中央银行只要求80％准备，那45亿美金外汇就会变成105亿银元，可以创造出210亿银元资产……。”

“那不就跟变魔术一样，要多少钞票就有多少？”瑞琪疑问道。

“事实上没有那么简单，中央银行也要考虑汇率升降影响──因为有很多生活必须品也是要从外国进口的──所以一定要取得平衡…”韵妤解释道：“好在现在从现实面上看，没有太多阻碍因素──英国打输德国，本国人民死伤惨重，长期封锁经济濒临崩溃，埃及、印度都出问题，根本无暇顾及远东事务，渣打、汇丰两家银行现在风雨飘摇，没有什么抵抗能力……。”

“第三大的汇理银行是法商，大部分资产在中南半岛，现在法国战败虽不知道最后合约汇怎么定，但眼看中南半岛殖民地是保不住，最后应该不是被德国拿走就是落入美国、荷兰支配之中，汇理也差不多要倒了，前途未卜…”韵妤继续分析道：“德国虽然暂时取得胜利，但德意志亚洲银行开战后青岛大本营被日本人接收，现在在亚洲不过剩下空壳，未来战后重建经济也应该是以欧洲为主，要强力进入亚洲填补法国留下的势力空缺，还有很长一段路要走。”

“至于华俄道胜银行在俄国战败后早就只剩下空壳，随时都有倒闭可能…”韵妤归纳道：“现在真正有实力的就是美国花旗银行和大通银行，过去几年我们一直买进这两家银行股票，现在股权数都足以取得董事席位，加上曲氏家族长年来都与他们往来密切──这两家银行虽然实力强劲但是在可处理范围……。”

“那不就照样办就好了…？”我随口问道。

“事情没有那么简单…如果那么简单就好了…欧战结束亚洲地区就是美国独强，日本见缝chā针扩张势力，英国法国前景不明，德国荷兰都有后来居上的野心…”韵妤道：“现在真正关键是接下来美国的走向。按照原本历史，第一次大战后美国景气过热过度投资，收缩银根的结果却引发大萧条。现在欧洲列强讨价还价停战合约，看来只会造成美国更大规模扩张。”

“那要怎么办呢？”瑞琪问道：“有办法预防或解决吗？”

“景气是循环的，有过热就会有衰退。适当规模的小型衰退可以调整经济体质，泡沫太大破掉就危险。当时就是出现了史上前所未有的大泡沫，破了之后全世界十几年都没办法恢复，甚至引发了第二次世界大战”韵妤道：“几十年来学界研究出来解决大萧条的方法就是【量化宽鬆】，但这在1930年代是没办法的。当年的货币是金本位，也就是中央银行有多少黄金就只能发行多少货币，所以景气好的时候却没有足够多的货币。”

“就会通货紧缩…”我附和道。

“通货紧缩？”瑞琪不解问道。

“就是东西愈卖愈便宜，原本卖10块的东西，因为钱变贵了，变得只要5块钱就买得到”我向瑞琪说明道。

“那不就入不敷出吗？这样还有谁愿意去生产？”瑞琪疑惑道。

“所以就会陷入经济衰退的恶性循环…”韵妤吃完抹抹嘴道：“所以要增加市场货币供应，也就是量化宽鬆来解决。”

“这样不会引发恶性通货膨胀吗？”瑞琪追问道。

“所以中央银行要适当地控制发行的货币数量，不能盲目印钞票，重要是政府的负债和国家的国际收支要平衡，适当拉动温和通货膨胀…”韵妤解释给女儿听道：“但如果没有中央银行存在，要做这些事也是不可能的。”

“所以妳的意思是：现在欧洲列强自顾不暇，美国想进来但又把欧洲利益优先，日本想要但是一战中站错边站到英国那边去，所以现在是最好的时机？”我直接明问道。

“不只如此…”韵妤卖个关子道：“历史上4个关键人物，两老两小，现在都正走到人生抉择关头……。”

“谁？”我讶问道。

“提示您其中1老1小是虞洽卿和陈光甫…”韵妤笑着道：“这样另外两个您应该猜得出来……。”

“那另外一个老的应该是张静江…”我左思右想道：“还有一个小的我猜不出来……。”

“宋子文……。”

“啊啊……？？！！”

【待续】